Au 30 septembre 2025
| Fermeture 30-09-25 |
Variation 31-08-25 |
Variation 31-12-24 |
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| Taux directeur au Canada (%) | |||
| Taux directeur au Canada (%) | 2,50 | -0,25 % ▼ | -0,75 % ▼ |
| Pétrole (WTI) | |||
| Pétrole (WTI) | 62,37 $ | -2,6 % ▼ | -13,0 % ▼ |
| Or | |||
| Or | 3 858,96 $ | 11,9 % ▲ | 47,0 % ▲ |
| EUR/CAD | |||
| EUR/CAD | 1,63 | 1,7 % ▲ | 9,0 % ▲ |
| JPY/CAD | |||
| JPY/CAD | 0,01 | 0,2 % ▲ | 2,2 % ▲ |
| USD/CAD | |||
| USD/CAD | 1,39 | 1,3 % ▲ | -3,3 % ▼ |
Sources : Banque du Canada, Bloomberg Finance L.P.
MARCHÉ CANADIEN
5,4 % (S&P/TSX Composite 30-09-2025)L’indice composé S&P/TSX a affiché un gain de 5,4 % en septembre, atteignant de nouveaux records. Le marché a été soutenu par la vigueur des secteurs technologique et aurifère, ce dernier profitant de la hausse marquée du prix de l’or qui a bondi de plus de 10 % sur le mois.
La Banque du Canada a abaissé son taux directeur de 25 points de base, à 2,50 %, le 17 septembre. Cette décision s’explique par une inflation plus modérée que prévu, à 1,9 % en août, et par un contexte économique fragilisé. Le 26 septembre, le dollar canadien a d’ailleurs atteint son plus bas niveau en quatre mois face au billet vert bien qu’il demeure néanmoins en appréciation par rapport à janvier 2025.
Sur le plan commercial, l’annonce de nouveaux tarifs américains sur le bois d’œuvre et sur certains meubles a ravivé les tensions bilatérales, même si leur impact direct demeure limité. Du côté obligataire, l’indice FTSE Canada universel a progressé de 1,9 %, porté par la baisse des taux.
MARCHÉ AMÉRICAIN
5,0 % (S&P 500 30-09-2025 en CAD)Aux États-Unis, l’indice S&P 500 a progressé de 3,7 % en devise locale et de 5,0 % en dollars canadiens. Le S&P 500 a signé un cinquième mois positif consécutif tandis que le Nasdaq a enchaîné un sixième gain mensuel, illustrant la résilience des titres technologiques.
La Réserve fédérale américaine a réduit son taux directeur de 25 points de base en septembre, première baisse en neuf mois, renforçant l’optimisme quant à un virage accommodant de la Fed. Toutefois, la menace d’une fermeture du gouvernement dès le 1er octobre a alimenté l’incertitude, notamment sur la disponibilité des données économiques comme le rapport sur l’emploi, ce qui pourrait compliquer la tâche de la banque centrale. En fin de mois, le rendement des obligations du Trésor à 10 ans s’est établi à 4,15 %, comparativement à 4,23 % le mois précédent.
MARCHÉS INTERNATIONAUX
3,3 % (MSCI EAEO 30-09-2025 en CAD)Les actions internationales des marchés développées ont progressé de 1,8 % en devises locales et de 3,3 % en dollars canadiens.
En Europe, l’inflation à la hausse en Allemagne a surpris, confirmant des pressions persistantes malgré l’arrêt du cycle de resserrement de la BCE. Néanmoins, les actions européennes, représentées par le STOXX 600, ont affiché un troisième mois consécutif de rendement positif, propulsées par les secteurs industriel et de la santé. Les actions britanniques, représentées par le FTSE 100, ont également atteint un sommet historique, portées par un affaiblissement de la livre sterling favorable aux multinationales.
Au Japon, le yen s’est raffermi avant une possible hausse de taux en octobre par la Banque du Japon. La conclusion d’un accord commercial avec Washington a offert un soutien limité, mais les nouvelles mesures tarifaires américaines continuent de peser sur les perspectives.
MARCHÉS ÉMERGENTS
8,6 % (MSCI Marchés Émergents 30-09-2025 en CAD)Les marchés émergents ont fortement progressé en septembre, avec un gain de 7,1 % en devises locales et de 8,6 % en dollars canadiens. Cette surperformance résulte d’un dollar américain plus faible depuis le début de l’année, de flux de capitaux favorables et du dynamisme de certains marchés liés aux matières premières.
En Chine, l’indice PMI manufacturier s’est établi à 49,8, marquant un sixième mois en territoire de contraction. Malgré cette faiblesse, les attentes d’un nouveau plan de relance ont soutenu le sentiment des investisseur·ses. D’autres marchés émergents, notamment en Amérique latine et en Asie du Sud, ont bénéficié de la vigueur des ressources et de l’intérêt renouvelé des investisseur·ses étrangers. En Inde, les marchés ont poursuivi leur progression, appuyés par des flux entrants et des perspectives économiques plus favorables.
Ainsi, l’indice MSCI Marchés émergents s’est hissé parmi les plus performants à l’échelle mondiale en septembre.
