Janvier 2023 - Les marchés bénéficient d’un vent d’optimisme en ce début d’année

 MARCHÉS EN BREF

Janvier 2023 - Les marchés boursiers mondiaux ont débuté l’année en force, entraînés par un élan d’optimisme face à la diminution des pressions inflationnistes et l’anticipation face au fait que les hausses de taux d’intérêt pourraient toucher à leur fin. Au Canada par exemple, l’inflation est passée de 8,1 % au mois de juin à 6,3 % en décembre sur une base annuelle. Bien que celle-ci demeure largement au-dessus de la cible de 2 % de la Banque du Canada, ces données ont été accueillies de façon favorable par les marchés. À la fin du mois de janvier, la Banque du Canada a effectué une hausse des taux de 25 points de base, portant ainsi son taux directeur à 4,50 %. Par la même occasion, elle a annoncé une « pause conditionnelle » des hausses afin d’évaluer la situation économique et l’impact des hausses effectuées jusqu’à présent. Aux États-Unis et en Europe, la situation a été semblable. Les marchés ont bénéficié des espoirs que les banques centrales diminuent leurs hausses de taux agressives, alors que les marchés asiatiques et émergents ont largement profité de la réouverture rapide de l’économie chinoise.

MARCHÉ CANADIEN 
+7,4 % (S&P/TSX Composite 31-01-2023)
Le marché boursier canadien a enregistré un rendement de 7,4 % au mois de janvier, comme mesuré par l’indice S&P/TSX Composite. Tous les secteurs, sans exception, ont enregistré des gains. Les secteurs de la finance, des matériaux et des technologies de l’information ont le plus contribué à la performance.

Le marché obligataire canadien a lui aussi bénéficié des anticipations d’un ralentissement des hausses de taux par la Banque du Canada. L’indice des obligations universelles FTSE Canada a ainsi enregistré un rendement de 3,1 % au cours de la période.

MARCHÉ AMÉRICAIN
+4,7 % (S&P 500 31-01-2023 en CAD)
Après avoir connu une année 2022 particulièrement difficile, le marché américain a lui aussi enregistré des gains en janvier. De plus, les données d’inflation ont aussi été bien accueillies par les investisseurs qui attendaient avec impatience les prochaines annonces de la Réserve fédérale américaine. L’indice S&P 500 a terminé le mois avec une performance de 6,3 % en dollars américains. L’appréciation de notre monnaie a légèrement réduit ces gains, qui sont de 4,7 %, lorsqu’exprimés en dollars canadiens. Malgré des annonces de licenciements à la suite d’années où les niveaux d’embauches étaient élevés, les « Big Techs » américaines ont surperformé face au marché de façon générale. En effet, les secteurs des technologies de l’information, de la consommation discrétionnaire et des services de communications ont le plus contribué à la performance. En revanche, les secteurs des soins de santé, des biens de consommation et des services aux collectivités ont terminé le mois avec des pertes.

MARCHÉ EUROPÉEN
+7,0  % (MSCI Europe 31-01-2023 en CAD)
Bien que l’inflation demeure à des niveaux très élevés en Europe, la baisse des prix de l’énergie, les réserves de gaz naturel suffisantes et les conditions hivernales plus douces qu’attendu ont permis au marché de rebondir au mois de janvier. L’indice de référence MSCI Europe a terminé la période avec un rendement de 7,0  % en devises locales et en dollars canadiens, entraîné par la forte performance des secteurs de la finance, de la consommation discrétionnaire et de l’industrie.

MARCHÉ ASIATIQUE 
+6,2 % (MSCI Asie-Pacifique 31-01-2023 en CAD)
Le marché asiatique a tiré profit de la fin de la politique de zéro-COVID en Chine et de l’optimisme général des marchés. L’indice MSCI Asie Pacifique tous pays a clos le mois avec un rendement de 6,2 % en devises locales. Le résultat exprimé en dollars canadiens a aussi été de 6,2 %. En absolu, ce sont les secteurs des technologies de l’information, des services de communication et des matériaux qui ont eu les gains les plus importants. Seul le secteur des services aux collectivités a terminé le mois avec une perte.

MARCHÉS ÉMERGENTS 
+6,3 % (MSCI Marchés Émergents 31-01-2023 en CAD)
Le retournement de situation en Chine a également été positif pour les marchés émergents. En effet, l’indice MSCI Marchés Émergents a enregistré une performance de 6,6 % en devises locales et de 6,3 %, lorsqu’exprimée en dollars canadiens. Sans surprise, c’est la Chine qui a le plus contribué à ce résultat à l'échelle régionale, suivi de Taïwan et de la Corée du Sud. Tous les secteurs, à l’exception de celui des services aux collectivités, ont enregistré un gain pour la période, avec ceux des technologies de l’information, des services de communication et de la consommation discrétionnaire en tête.

Sources : Banque du Canada, FTSE International Limited, S&P Dow Jones Indices LLC et MSCI Inc.
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