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Marchés boursiers et économie

Publié le Mis à jour le

Novembre 2023 - Un mois remarquable

En novembre, les marchés boursiers mondiaux ont enregistré une forte hausse, clôturant même le mois avec leur meilleure performance mensuelle depuis trois ans, selon l’indice MSCI Monde tous pays ($ US). Cette performance est principalement attribuée à la baisse des taux obligataires, alimentée par la conviction des investisseurs que la Réserve fédérale américaine et d'autres banques centrales sont sur le point de remporter leur combat contre l'inflation. En effet, l'inflation aux États-Unis continue de diminuer, et de plus en plus de signes indiquent que l'économie américaine commence à ralentir, notamment en raison du ralentissement des dépenses des consommateurs et du marché du travail.

Férique
Fermeture
30-11 -23
Variation
31-10-23
Variation
31-12-22
Taux d'interêt au Canada (%)
Taux directeur
Taux directeur 5,00 0,00 0,75
Produits de base ($ US)
Pétrole (WTI)
Pétrole (WTI) 82,46 $ 0,2 % 2,5 %
Or
Or 1 993,50 $ -0,6 % 10,0 %
Devises
EUR/CAD
EUR/CAD 1,48 0,8 % 2,4 %
JPY/CAD
JPY/CAD 0,01 0,0 % -11,3 %
USD/CAD
USD/CAD 1,36 -2,1 % 0,4 %

Sources : Banque du Canada, Fundata

MARCHÉ CANADIEN

7,5 % (S&P/TSX Composite 30-11-2023)

Malgré une contraction inattendue de l’économie canadienne au 3e trimestre, le marché boursier canadien a tiré avantage de l’optimiste selon lequel la Fed a terminé la hausse des taux d’intérêt et que la Banque du Canada pourrait faire de même. L’indice S&P/TSX composé a même enregistré sa meilleure performance mensuelle depuis le début de l’année avec un rendement de 7,5 %. Tous les secteurs, sans exception, ont enregistré des gains lors de la période. Les secteurs des services financiers et des technologies de l’information ont le plus contribué à la performance. 

Le marché obligataire canadien a lui aussi fortement bénéficié de ce contexte et a même conclu le mois avec sa meilleure performance mensuelle depuis presque 10 ans1 avec un rendement de 4,3 % pour l’indice des obligations universelles FTSE Canada. 

MARCHÉ AMÉRICAIN

6,6 % (S&P 500 30-11-2023 en CAD)

Le marché américain a connu un mois de novembre remarquable. L’indice S&P 500 a enregistré une hausse de 9,1 % en dollars américains, son quatrième meilleur mois au cours des 12 dernières années. Seul le secteur de l’énergie a enregistré des pertes au cours du mois tandis que les secteurs des technologies de l’information et des services financiers ont le plus contribué à la performance. Comme mentionné précédemment, cette performance s’explique principalement par la baisse des taux obligataires et la publication de données économiques encourageantes. 

En revanche, la baisse du dollar américain vis-à-vis du dollar canadien a diminué ces gains. L’indice S&P 500 a ainsi clôturé le mois avec un rendement de 6,6 %, lorsqu’exprimé en dollars canadiens. 

MARCHÉ EUROPÉEN

7,3 % (MSCI Europe 30-11-2023 en CAD)

L'espoir que la Banque centrale européenne ait également terminé sa série de hausses de taux d'intérêt a été positif pour le marché européen. De plus, les perspectives des investisseurs allemands se sont améliorées, laissant entrevoir la possibilité d'une stabilisation de la plus grande économie européenne à mesure que l'inflation se replie. L'indice MSCI Europe a clôturé le mois avec un rendement de 5,8 % en devises locales et de 7,3 % en dollars canadiens, avec les secteurs des produits industriels et des services financiers contribuant le plus à cette performance.  

MARCHÉ ASIATIQUE

5,3 % (MSCI tous pays Asie-Pacifique 30-11-2023 en CAD)

Le marché asiatique a tiré profit du sentiment général. L’indice MSCI tous pays Asie-Pacifique a terminé le mois avec un rendement de 5,4 % en devises locales et de 5,3 % en dollars canadiens. Le secteur des technologies de l’information et le secteur des produits industriels ont le plus contribué à la performance. 

MARCHÉS ÉMERGENTS

5,5 % (MSCI Marchés Émergents 30-11-2023 en CAD)

Les marchés émergents ont bénéficié de la forte performance des marchés développés, notamment la Corée du Sud et Taïwan. D’ailleurs, les exportations de la Corée du sud ont probablement augmenté pour un deuxième mois d’affilé au cours du mois de novembre. Plus précisément, les exportations de semi-conducteurs ont augmenté pour la première fois en 16 mois. Ainsi, l’indice MSCI Marchés émergents a enregistré un rendement de 6,2 % en devises locales et de 5,5 % en dollars canadiens. Tous les secteurs ont enregistré des gains, avec celui des technologies de l’information en tête. 

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