Marchés en bref / Publié le .
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Mars 2022 - Les turbulences sur les marchés boursiers mondiaux se sont prolongées au début du mois tandis que le conflit russo-ukrainien s'intensifiait. Les sanctions imposées par les États-Unis et l’Union européenne contre la Russie, combinées aux craintes de rupture des chaines d’approvisionnement, ont poussé les marchés mondiaux à poursuivre leur descente alors que les matières premières prolongeaient leur rallye massif commencé à la fin février. Le prix du pétrole a notamment atteint son plus haut niveau depuis la crise financière de 2008. Cette appréciation du pétrole a poussé le dollar canadien à la hausse par rapport à de nombreuses devises à l’international. Bien que le bilan humain reste catastrophique, les marchés ont tout de même rebondi à la mi-mars, tout comme de nombreux indices mondiaux tels que le MSCI Monde ou MSCI États-Unis. Ces indices ont récupéré leurs pertes depuis le début de l’invasion de l’Ukraine par la Russie, mais restent tout de même à la baisse depuis la fin de 2021. |
| Fermeture 31-03-2022 |
Variation vs 28-02-2022 |
Variation vs 31-12-2021 |
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| Taux d'intérêt au Canada (%) | |||
| Taux directeur | 0,50 | 0,25 | 0,25 |
| Produits de base ($ US) | |||
| Pétrole (WTI) | 101,22 $ | 5,3 %▲ | 34,4 %▲ |
| Or | 1 942,00 $ | 1,6 %▲ | 7,5 %▲ |
| Devises | Variation CAD | Variation CAD | |
| EUR / CAD | 0,72 | 2,7 %▲ | 3,8 %▲ |
| JPY / CAD | 97,28 | 7,0 %▲ | 6,9 %▲ |
| USD / CAD | 0,80 | 1,6 %▲ | 1,4 %▲ |
Sources : Banque du Canada, Fundata, Agence d'information sur l'énergie des États-Unis.
Bien que la Réserve fédérale ait augmenté son taux directeur comme prévu, le discours de son président, Jerome Powell, fut plus pointu. Il s’est dit prêt à augmenter les taux de manière plus agressive au besoin afin de contrôler l'inflation persistante, abandonnant donc le terme « inflation transitoire ». Les anticipations de hausse de taux pour le reste de l’année se sont donc accentuées, continuant de peser sur le marché obligataire et les titres plus axés sur la croissance.
La remontée partielle des marchés reste tout de même fragile alors qu’il reste de nombreuses incertitudes, particulièrement concernant la fin du conflit en Ukraine, la remontée des cas de COVID-19 dans le monde et la capacité des banques centrales à réduire l’inflation sans nuire à la croissance économique.
Marché canadien 3,8 %▲ (MSCI Canada 31-03-22)
Propulsé par sa forte exposition au secteur de l’énergie et des matériaux, le marché boursier canadien s’est démarqué durant le mois de mars et a enregistré une hausse de 3,8 %, selon l’indice MSCI Canada. Les secteurs des biens de consommation de base et de l’industrie ont enregistré de fortes performances tandis que le secteur de la consommation discrétionnaire a terminé le mois en territoire négatif. Pour le 3e mois consécutif, le marché obligataire a, quant à lui, clôturé la période avec une perte, face à la volonté plus pressante des banques centrales de ralentir l’inflation.
Marché américain 1,9 %▲ (MSCI É.-U. 31-03-22 en CAD)
Bien que le marché américain ait été plus touché par les tensions géopolitiques durant la première moitié du mois, le rebond qui a suivi lui a permis de terminer le mois avec une performance positive de 3,5 % en devise locale, telle que mesurée par l’indice MSCI États-Unis. Tous les secteurs, à l’exception de celui de la finance, ont affiché un rendement positif, avec ceux des services aux collectivités et de l’énergie en tête. L’appréciation du dollar canadien face au dollar américain diminue légèrement les gains, de sorte que, lorsqu’exprimée en dollars canadiens, la performance est de 1,9 %.
Marché européen -1,5 %▼ (MSCI Europe 31-03-22 en CAD)
Bien que le marché européen fût le plus frappé par le conflit en Ukraine, il termine tout de même le mois avec une légère hausse de 0,9 % en devise locale, telle que mesurée par l’indice MSCI Europe. En revanche, la performance est de -1,5 %, lorsqu’exprimée en dollars canadiens, notamment en raison de la forte appréciation du dollar canadien par rapport à l’euro. Les secteurs ayant enregistré la meilleure performance sont ceux des soins de santé, de l’énergie et des matériaux de base tandis que la consommation discrétionnaire, l’immobilier et les services aux collectivités terminent le mois en baisse.
Marché asiatique -2,1 %▼ (MSCI Asie-Pacifique 31-03-22 en CAD)
Le marché asiatique a lui aussi été affecté par le conflit en Europe, mais a tout de même connu un rebond au milieu du mois. Lorsqu’exprimée en devises locales, la performance, selon l’indice de référence MSCI Asie Pacifique, a été de 1,2 %. Cependant, l’appréciation de notre monnaie face aux principales devises asiatiques fait en sorte que le rendement exprimé en dollars canadiens se retrouve à -2,1 % pour la période. L’Australie a été le principal contributeur à la performance, portée par les secteurs de l’énergie et de la finance.
Marchés émergents -3,7 %▼ (MSCI Marchés Émergents 31-03-22 en CAD)
Les marchés émergents terminent le mois avec une perte. En effet, le rendement en devises locales a été de -2,0 %, tel que mesuré par l’indice MSCI Marchés Émergents. Le résultat exprimé en dollars canadiens a été de -3,7 %. La Chine et la Russie ont été les principaux détracteurs durant le mois. La Chine subit actuellement sa pire vague de COVID-19 depuis le début de l’épidémie et la bourse de Hong Kong a connu ses pires jours depuis la crise financière de 2008, étant particulièrement touchée une nouvelle fois par les pressions réglementaires. De son côté, le marché russe a subi les conséquences de l’invasion de l'Ukraine et des sanctions occidentales. Il est tout de même important de noter, qu’à la fin du mois, la Russie ne faisait plus partie de l’indice MSCI Marchés émergents.
Sources : Banque du Canada, eVestment et MSCI Inc.
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