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Bilan de fin d'année

L’année 2018 a été plus volatile que les précédentes sur les marchés boursiers. Les baisses des indices américains la semaine du 17 décembre, et leur remontée aussi soudaine la semaine suivante, en sont un bel exemple. Pour de nombreux investisseurs, ces fluctuations sont certes préoccupantes. C’est pourquoi il est important de mettre les choses en perspective.

Chaque année, entre 2012 et 2017, le rendement du Portefeuille FÉRIQUE Équilibré a été positif. Ces bons résultats étaient en partie attribuables au vent d’optimisme qui régnait à la Bourse, soutenu par les banques centrales accommodantes, ce qui a fait gonfler la valeur des actions des entreprises. En 2017, ces gains élevés ont atteint un point où, en quelque sorte, il s’agissait d’emprunts au futur. Tôt ou tard, la réalité devait nous rattraper.   

Le contraste est manifeste : la plupart des classes d’actifs ont produit des résultats positifs en 2017; ce fut l’opposé en 2018. Qu’est-ce qui explique ce changement? Malgré les nuages apparents, les signaux ont tout simplement été ignorés pendant un certain temps dû à l’optimisme ambiant. À l’inverse, l’humeur générale sur les marchés était plutôt pessimiste cette année. De nombreux événements justifient ce tournant et la volatilité qui en résulte.

La chute de la Bourse américaine la semaine du 17 décembre est principalement le résultat d’une décision de la Réserve fédérale américaine de hausser le taux directeur pour une quatrième fois en un an, l’amenant à 2,50 %. C’est aussi une conséquence des inquiétudes engendrées par le dysfonctionnement perpétuel de la Maison Blanche : retrait soudain de la Syrie, démission du secrétaire à la Défense, impasse budgétaire, etc. Enfin, l’emprisonnement de ressortissants canadiens par la Chine et la chute du prix du pétrole sont d’autres éléments qui ont favorisé ce climat maussade.

Le tollé engendré par ce marché baissier est-il exagéré? Possiblement. La base économique mondiale est toujours relativement solide (quoique sur une pente légèrement descendante), et les baisses de marchés, dans un contexte de bénéfices toujours élevés pour une majorité de titres boursiers, ont ramené les évaluations des principales bourses mondiales à des niveaux raisonnables.

Nous entrons dans une phase délicate où chaque donnée économique, événement politique, etc. seront scrutés à la loupe et risquent d’engendrer des réactions importantes dans un sens comme dans l’autre. Toutefois, les prévisions de plusieurs firmes de gestionnaires de portefeuille et d’économistes sont positives pour 2019 en termes de rendements. 

Comme mentionné à plusieurs reprises, la diversification est capitale lorsque vient le temps d’investir car elle permet de diminuer la volatilité. De même, tout investisseur devrait respecter son niveau de tolérance au risque lorsqu’il investit. Les mouvements des marchés devraient être appréhendés dans ce contexte. 

Finalement, pour un investisseur à long terme avec une tolérance au risque élevée, donc un profil audacieux, les récentes turbulences font partie du cycle. Le passé a maintes fois démontré qu’à longue échéance, il valait mieux demeurer investi pour obtenir de bons résultats.

Pour en apprendre davantage au sujet de la volatilité des marchés, consultez l’InfoFÉRIQUE de l’automne 2018 sur notre site web à ferique.com/fr/centre-dinformation.

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