Marchés en bref / Publié le .
La performance des différents indices boursiers fut mixte au cours de ce premier mois du trimestre pour les investisseurs canadiens, principalement à cause de l’effet de devise. Le bon début de la période de publication des résultats a été contrebalancé par les inquiétudes vis-à-vis des tensions géopolitiques persistantes, notamment celles concernant l’accord nucléaire iranien, ainsi que celles relativement aux attentes de resserrement monétaire aux États-Unis. Cet environnement contribua à une hausse du prix du pétrole et du dollar canadien.
Ce contexte a eu un effet défavorable sur le marché obligataire canadien, dont la bonne performance du mois précédent a été complètement renversée avec une hausse des taux d’intérêt de 10 à 30 points centésimaux pour les différents termes de la courbe. Cette situation fut cependant bénéfique pour le marché boursier canadien où l’indice MSCI Canada enregistra une hausse de 1,9 % au cours du mois. Le secteur de l’énergie a été le principal contributeur à la performance grâce à la hausse du prix du pétrole.
Le marché américain est resté neutre au cours de la période. L’indice MSCI É-U enregistra un léger gain en devises locales (0,4 %) mais une perte négligeable (-0,2 %) si l’on exprime cette performance en dollars canadiens. Les disputes commerciales avec la Chine et la hausse des taux d’intérêt ont fait contrepoids aux bons résultats des entreprises.
En Europe, dans un contexte de politique monétaire toujours accommodante, de bénéfices d’entreprises en hausse et de fusions et acquisitions dans le secteur des télécommunications, tous les ingrédients étaient en place afin que l’indice MSCI Europe surperforme l’ensemble des marchés avec un gain de 2,4 % en dollars canadiens (4,8 % en devises locales). Notons que tous les secteurs en Europe ont affiché une contribution positive au cours du mois.
La performance boursière fut également très intéressante en Asie avec un rendement en devises locales de 2,5 %. À l’exception des technologies de l’information, tous les secteurs ont contribué positivement à la performance des marchés. Ce résultat fut cependant affaibli par la vigueur du huard face à l’ensemble des monnaies étrangères et par conséquent, l’indice MSCI Asie Pacifique a enregistré un gain plus modeste de 0,3 % lorsqu’exprimé en dollars canadiens. Au Japon, les disputes commerciales et l’amélioration de la situation géopolitique en Corée ont eu un effet négatif sur le yen et ont ainsi stimulé le cours des actions des compagnies exportatrices.
Les pays émergents ont été victimes de l’appréciation du dollar américain et des enjeux sur le commerce au cours du mois d’avril, ce qui a ralenti la progression du cours des actions de cette région. Le gain de 1,2 % en devises locales de l’indice MSCI Marchés Émergents s’est traduit par une perte de 1,0 % en dollars canadiens. Le secteur des technologies de l’information, ainsi que la faiblesse du réal brésilien furent les principales causes de ce rendement négatif.